科华生物：国际化合作再出击，布局微流控POCT
2016-03-23 13:36:57   来源：麦姆斯咨询   评论：0   点击：

事件：科华生物于3月18日公告了与美国生物检测设备公司（BioDetectionInstruments, BDI）签署合作开发应用微流控法和化学发光技术的POCT项目，为期三年共同开发一款便携式微流控检测系统，包括一次性微流控检测芯片和便携式检测仪及配套软件，检测方向为心脏标志物。

点评：中泰证券认为BDI先进的生物传感技术+科华POCT产品上的生产销售经验=极大的研发成功率和技术转化率，这是科华生物继收购意大利TGS后又一国际化项目，体现了科华生物在新产品新业务战略布局上的加速推进，有望进一步丰富公司产品线。科华生物此次结合海外生物传感器技术领先企业，针对当前POCT最热门心脏标志物领域，进行国际上最前沿POCT微流控芯片技术的研发，其积极意义主要体现在：享受分级诊疗下的政策红利。分级诊疗政策实施下，检验资源逐渐下沉，POCT产品以其快速、便捷、操作简便的优势成为分级诊疗的受益者，随着POCT行业质量控制标准即将公布，产品稳定性、准确性和灵敏度将成为衡量产品质量的重要因素，而微流控又以微型化、集成化、自动化带来的高效性成为POCT在技术平台上的发展趋势。

比现有产品在稳定性、准确性及生产成本上更具优势。国内心脏标志物POCT检测主要采用的是荧光层析和胶体金法，批间差CV值较高，准确性较低，目前已有少量企业（深圳微点、中新科炬）基于荧光分子探针免疫微流控检测技术生产出产品，但生产成本极高。科华生物目前在化学发光、POCT产品研发生产上颇有心得，中泰证券认为公司有能力开发出更有性价比的产品。

中泰证券一直强调2015年是科华生物的业绩低点，这并不改变方源资本引入后公司战略规划带来长远价值提升的趋势。目前海外原料供应商违约影响逐渐消除，预计今年二季度恢复海外销售，同时血筛产品在全国各省中标率行业领先，再加上化学发光设备市场投放进展顺利，2016年业绩反弹几无悬念。中泰证券推荐逻辑是基于公司自身具备的渠道优势、以及战略布局加速的判断，中泰证券认为科华生物作为传统IVD龙头企业，有望涅槃重生，在IVD行业转型期，紧跟产业趋势，通过多方合作快速抢占行业竞争制高点，和上药、康圣环球的合作也验证了这一点判断。科华生物作为IVD龙头企业，利用其渠道、成本、品牌优势，在新产品布局和新业务模式拓展方面有望加速，因此，维持“买入”评级。