敏芯股份：MEMS技术水平不输国际巨头，新建封测厂提升产品质量
2020-09-28 15:37:41   来源：麦姆斯咨询   评论：0   点击：

据麦姆斯咨询报道，近日，苏州敏芯微电子技术股份有限公司（以下简称：敏芯股份）举行投资者关系活动，公司董事长李刚、财务总监钱祺凤、董事会秘书董铭彦、证券事务代表仇伟参与接待与交流。

本次活动的主要内容包括：一、投资者问答；二、公司厂区参观。

投资者问答部分如下：

1、MEMS麦克风目前作为敏芯股份的主要产品，请简单介绍一下目前的产能情况、扩产情况、市场需求情况以及在各个领域应用的推进情况？

答：MEMS麦克风目前作为敏芯股份的一项主要业务，占公司营业收入的比重较高；此外，因为公司培育一个新的产品线是需要时间的，所以未来几年MEMS麦克风仍将会是公司的一项主要业务；虽然目前公司在MEMS麦克风领域的出货量已经排到全球第四，但实际上产品的市占率并不高，在7%左右；随着未来新的产品应用领域不断出现，MEMS麦克风的出货量还是有很大的上升空间；另一方面，国内外核心主流客户对产能和品质的要求很高，所以公司为了取得核心主流客户的突破，去年也投资兴建了自己的封测厂即苏州德斯倍电子有限公司来做好充分的准备。

2、敏芯股份寻求核心主流客户的突破，那么公司自身的优势点在哪里？

答：最主要的还是公司全国产化生产经营的优势，敏芯股份是一家具有研发基因的半导体芯片设计公司，自设立起就坚持MEMS传感器芯片的自主研发与设计，并在成立之初国内缺乏成熟和专业的MEMS生产体系的情况下，经过十余年的研发和生产体系构建投入，完成了MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装和测试各环节的基础研发工作和核心技术积累，并深度参与了国内第三方半导体制造厂商MEMS加工工艺的开发，从而实现了MEMS产品全生产环节的国产化。由于新冠疫情的蔓延以及中美贸易摩擦的加剧，国内消费电子厂商部分海外供应体系受到限制，国内声学精密器件厂商的外购芯片模式可能也会受到不利影响。在此背景下，考虑到供应链安全和公司全国产化的生产体系优势，部分知名的手机等传统消费电子品牌厂商也开始加快了与公司的合作进程。

3、公司代工厂的产能情况怎么样？生产工艺怎么样？

答：目前公司晶圆代工厂包括中芯国际、中芯绍兴和华润上华的产能可以满足目前公司的需求；公司的封装代工厂华天科技的产能也可以满足公司的需求，后续随着公司自建封测厂的投产上量，整个封测产能也可以满足公司后续服务大客户的产能需求。关于生产工艺，现在代工厂的生产工艺经过与公司长时间的磨合，还是很不错的，公司的出货量目前能做到全球第四，与公司和代工厂生产工艺的充分磨合是分不开的。

4、MEMS的技术壁垒体现在哪些方面？

答：与大规模集成电路行业相比，MEMS产品的研发步骤更加复杂，除了完成MEMS传感器芯片的设计外，还需要开发出适合公司芯片设计路线的MEMS晶圆制造工艺。在晶圆制造厂商缺乏成熟的MEMS工艺模块的情况下，公司需要参与开发适合晶圆制造厂商的制造工艺模块，即使在晶圆制造厂商已经具备成熟制造工艺模块的情况下，公司也需要根据公司的芯片设计路线确定每款芯片的具体工艺流程。由于MEMS传感器需要与外界环境进行接触，感知外部信号的变化，所以需要对成品的封装结构和封装工艺进行研发与设计，以降低产品失效的可能性。由于MEMS传感器承担了对外部信号的获取和转换等功能，下游应用场景多样，产品内部的极微小型机械系统对外界应用环境相对敏感，因此公司还需要负责MEMS专业测试设备系统和测试技术的开发，以满足MEMS传感器产品性能和质量测试的需求。因此，MEMS传感器行业在芯片设计、晶圆制造、封装和测试环节都具有壁垒。

5、敏芯股份与国外公司的差距主要体现在哪些方面？

答：敏芯股份与同行业主要竞争对手的差距不是技术上的差距，而主要是客户资源上的差距，同行业主要竞争对手主要为华为、苹果、三星、亚马逊等全球知名的消费电子品牌供货，可以领先于其他业内公司了解到这些顶级客户对于产品的定义以及性能参数指标的最新要求并先行一步进行产品研发；所以公司与同行业主要竞争对手的差距体现在顶级客户产品参数信息的获取，而不是产品技术水平与研发能力，因此，公司会加大各方面投入，提升客户层次，尽早获得顶级客户的需求，加快公司新产品研发的进度。

6、敏芯股份2020年上半年的毛利率与去年同期相比有下滑，请问是什么原因？

答：主要是受疫情因素和公司产品结构的变化导致公司综合毛利率的下降。

7、敏芯股份未来的三年的发展目标是什么？

答：敏芯股份总体的一个目标是持续深耕MEMS传感器领域，从横向和纵向多维度发展，成为行业内极具竞争力的企业。横向方面，公司将研发更多种类的MEMS传感器产品，并将其快速产业化，拓展新兴应用领域，抢占行业发展先机；纵向方面，公司将在业务上进一步扩张，覆盖MEMS传感器器件和模组等产品，进一步扩大公司业务规模，提升公司盈利能力。综合横向、纵向发展目标，公司将从技术研发、产品生产、市场推广等方面进行规划，并按照规划实施，持续提升公司的行业竞争力和行业地位。

8、关于敏芯股份的2020年半年报中提到的“在研项目”中提到的是国际先进，那么对标同行业竞争对手，技术指标的对比如何？

答：同行业竞争对手的技术指标属于商业机密，无法获取，但是从终端产品公布的性能指标来看，比如说苹果AirPods耳机的70db信噪比这个技术指标，公司了解后迅速跟进做研发，所以不是公司技术上的原因，而是由于客户资源上的差距，使得同行业竞争对手领先于其他业内公司了解到这些顶级客户对于产品的定义以及性能参数指标的最新要求并先行一步进行产品研发。

9、敏芯股份2019年营业收入的增速较之前有所放缓，请问原因是什么？

答：2018年智能音箱市场爆发，因为敏芯股份前期较早与智能音箱终端客户开展研发及设计的合作与导入，较其他竞争对手更早地布局智能音箱市场；同时国外芯片厂商英飞凌的芯片2018年正好处于缺货状态，而公司全国产化供应链可以很好地解决这个问题，所以公司用于智能家居的MEMS麦克风的销量增长迅速；到了2019年，全球智能音箱的出货量增长放缓，同时，智能音箱厂商出于供应链安全和成本管控的考虑，引入了其他供应商，所以导致公司2019年的销售增长较之前有所放缓。

10、敏芯股份MEMS麦克风终端应用产品收入占比最大的是什么？

答：目前收入占比最大的终端应用产品是手机和耳机，合计占比超过了50%。

11、最近有报道称，中芯国际可能会被美国列入实体清单，请问会对公司有影响吗？

答：敏芯股份目前也正在关注此事的进展，公司目前除了中芯国际之外，还有其他的晶圆代工厂商，比如说华润上华等，晶圆产能方面可以不用担心；另外，中芯国际用于公司MEMS晶圆代工的产线不在美国制裁的芯片制程范围之内，因此受到影响的可能性很小。

12、关于公司的诉讼情况，是否有最新的进展？

答：敏芯股份前几日已经披露过关于公司专利无效的最新进展，公司将会继续高度重视，并采取相关法律措施积极应诉，依法主张自身合法权益，切实维护公司和全体股东的利益。

13、公司2020年半年报中存货增长比较多的原因是什么？

答：主要是随着公司产品销售数量的增长，为满足市场销售需求而增加存货备货所致。

14、MEMS产品主要可以分为MEMS传感器和MEMS执行器，公司是否有涉及执行器领域？

答：MEMS产品主要可以分为MEMS传感器和MEMS执行器，目前主要从事MEMS传感器中声学传感器、压力传感器和惯性传感器的研发与销售，主要产品线包括MEMS麦克风、MEMS压力传感器和加速度计。从2017年MEMS行业的市场结构来看，MEMS产品主要以传感器为主，MEMS执行器领域中，射频MEMS和喷墨打印头市场规模相对较大。公司目前所处的MEMS麦克风、压力传感器和惯性传感器（包括加速度计、陀螺仪、磁传感器和惯性传感器组合）领域在整个MEMS行业的市场规模中合计占比较大。

15、纵观全球MEMS行业的主要厂商，都没有把MEMS细分领域做的比较全，而是专注其中的某几个细分领域，请问是什么原因导致这样的现状？

答：一方面，由于MEMS技术工艺非标准化即MEMS传感器具有一种产品一种加工工艺的特点。MEMS传感器产品种类多样，各种产品的功能和应用领域也不尽相同，使得各种MEMS传感器的生产工艺和封装工艺均需要根据产品设计进行调试，产品测试过程也采取非标准工艺，因此MEMS传感器产品存在“一种产品，一种工艺”的情况，需要从基础研发开始对产品设计、生产工艺、设备开发和材料选取等各生产要素经历长时间的研发和投入，并在大量出货的过程中不断对上述生产要素进行完善和优化。另一方面，由于部分MEMS细分行业存在小批量多品种的特点，经济效益不明显，因此，行业内的主要公司从对自身收入和利润的贡献角度考虑，会专注于其中市场空间比较大的细分领域，从而形成了这样一个市场格局。

16、MEMS产品的性能指标一般体现在哪些方面？

答：目前市场一般关注的是产品的灵敏度和性噪比指标。

17、敏芯股份2018年MEMS麦克风产品的单价上涨比较高的原因是什么？

答：（1）公司高性能MEMS麦克风顺应了智能音箱等智能家居产品对远场语音交互的需求，因此公司售价较高的高性能产品在智能家居应用领域销量增长，使得智能家居应用领域的MEMS麦克风整体销售单价上涨；（2）随着公司出货量和品牌影响力的提高，公司品牌客户资源逐步积累，进一步加强了与联想、ACER等笔记本电脑品牌的合作，使得MEMS麦克风在笔记本电脑这一售价较高的应用场景销售收入增加；（3）公司应用于智能音箱等智能家居产品和笔记本信噪比和灵敏度比较高，因此产品售价相对较高，智能家居和笔记本电脑等应用领域对MEMS麦克风的远场拾音和降噪效果要求较高，安装的MEMS麦克风的信噪比和灵敏度等性能指标一般较高，随着公司在智能家居和笔记本电脑等应用领域销售增加，促使MEMS麦克风产品价格增长。

18、敏芯股份作为掌握MEMS技术的技术平台型公司，未来是否会进行产品线拓展？

答：敏芯股份目前的产品线仍然具有很大的市场空间，因此，公司会继续立足主业的同时，根据下游市场需求以及产品技术的变化，进行产品线的拓展。

19、敏芯股份MEMS麦克风产品应用于耳机的占比大概是多少？

答：耳机领域的MEMS麦克风收入占比大概在百分二十几。

20、敏芯股份评估与同行业竞争对手在产品上的差异，除了商务上的以外，其他还有什么差别？

答：最主要的差别还是公司基因上的差别，我们公司是一个具有半导体研发基因的公司，在立足研发的同时，也会逐步向精密制造方面进行延伸；而同行业的竞争对手主要还是以精密制造基因为主。

21、公司目前手机品牌大客户的突破情况怎么样？与现有品牌客户的供应商相比，公司的优势在什么地方？

答：目前公司自主封装测试MEMS麦克风产品已开始实现出货并向品牌客户送样，进入客户验证阶段，整体的一个进度在公司预期之内，还是比较积极的。公司的优势在于全国产化产业链体系，在目前的国际形势下，品牌客户会更多的考虑到供应链体系的安全，所以这就成为公司在市场竞争中的壁垒和优势所在。

22、在芯片端，在实现同样性噪比的条件下，敏芯股份产品与同行业主要竞争对手的产品尺寸相比是大还是小？

答：这个主要还是看产品定义，用于手机的产品尺寸和用于智能音箱的产品尺寸肯定是不一样的，基本上客户的需求我们都能够满足，所以在产品尺寸这一块，大家应该都是差不多的。

23、未来几年，敏芯股份有没有重点发力的领域，是否会拓展其他的应用场景？

答：敏芯股份目前的收入结构主要是以MEMS麦克风为主，无论是从MEMS麦克风未来整个的市场空间角度，还是从公司目前7%左右的市占率角度，都有比较大的增长空间。未来随着新应用场景的出现，公司也会不断进行布局。

24、敏芯股份目前的研发人员以及研发投入情况怎么样？

答：敏芯股份截至半年度的研发人员总数在105人，今年也计划扩大校招，引进更多优秀的应届毕业生；公司今年上半年的研发投入在一千六百万左右，占营收的比重在12%左右，接近于同行业可比公司的平均水平。