耐威科技上半年营收下降，但MEMS业务显著增长！
2019-08-30 08:18:54   来源：麦姆斯咨询   评论：0   点击：

整体经营情况

2019上半年，耐威科技主营业务整体保持稳健但内部结构发生较大变化，核心业务方面，MEMS业务继续实现显著增长且盈利水平继续得到提高，导航及航空电子业务收入下降，其中导航业务还叠加了盈利水平下降、主要业务子公司出现亏损。除此之外的其他业务则贡献有限。与此同时，在潜力业务方面，第三代半导体材料及器件业务则仍处于投入阶段，尚未贡献业绩；无人系统业务仍处于起步积累阶段，贡献业绩非常有限。公司投资参与的北斗产业基金、半导体产业基金则仍处于投资期，虽然投资成绩良好，但尚未贡献投资收益。

2019上半年，耐威科技实现营业收入31,035.93万元，较上年同期下降11.11%；实现营业利润3,685.70万元，较上年同期下降50.98%；实现利润总额3,685.92万元，较上年同期下降50.86%；实现净利润2,690.40万元，较上年同期下降55.84%；实现归属于上市公司股东的净利润2,930.96万元，较上年同期下降48.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,931.13万元，较上年同期下降47.85%。公司本报告期利润项目降幅大于收入降幅的主要原因是：一方面，拥有较高毛利率水平的导航及航空电子业务出现下降，导航业务的收入结构出现不利变化，导航及航空电子业务的毛利贡献降至历史低谷水平。另一方面，在研发投入增长、业务领域扩大、员工数量增加、实施股权激励的背景下，公司研发费用、管理费用增幅较大，分别较上年同期增长了96.84%和34.37%。

各主要业务情况

1、MEMS业务蓬勃发展

2019上半年，公司MEMS业务继续蓬勃发展，瑞典产线在同步扩产的同时，产能利用率继续保持在极高水平（96.80%），而且MEMS业务的发展质量进一步提高，实现收入24,632.94万元，较上年同期增长31.95%，其中，MEMS晶圆制造实现收入13,954.66万元，较上年同期增长8.70%；MEMS工艺开发实现收入10,678.27万元，较上年同期大幅增长83.12%，主要是因为随着瑞典产线产能的持续提升以及北京产线产能的逐步建设，公司有意扩大开发阶段业务，为量产阶段业务做好客户及订单储备。报告期内，公司MEMS业务综合毛利率达到39.58%，较上年同期持平，其中工艺开发业务毛利率49.33%、晶圆制造业务毛利率32.11%，均保持了较高水平。

2019上半年，得益于MEMS应用市场的高景气度，并基于正在扩充的瑞典产线及正在建设的北京产线，公司积极开拓全球市场，并积极承接通讯、生物医疗、工业科学、消费电子等领域厂商的工艺开发及晶圆制造订单，继续服务全球DNA/RNA测序仪巨头、全球新型超声设备巨头、全球网络通信和应用巨头、全球红外热成像技术巨头、全球光刻机巨头、全球网络搜索引擎巨头、全球消费电子巨头、全球工业巨头以及工业和消费细分行业的领先企业。截至本报告期末，公司全资子公司Silex拥有的在手未执行合同/订单金额（单笔500万元以上）合计约为5亿元，持续具备充足的业务增长动力。

2019上半年，公司继续推进瑞典产线的升级改造，进一步新增当地产能；同时在公司完成非公开发行募集资金的背景下，公司控股子公司赛莱克斯北京继续完善核心管理及人才团队，全面推进北京“8英寸MEMS国际代工线建设项目”的建设。瑞典产线升级改造完成后，新增产能可以解决目前的产能瓶颈，保障MEMS业务在北京新建产能投产前的发展潜力；北京产线建设完成后，赛莱克斯北京将与瑞典Silex形成优势互补，赛莱克斯北京负责提供MEMS业务亟需的、靠近市场的新建产能，瑞典Silex负责为赛莱克斯北京导入产线早期所必须的初始启动客户并提供技术支持，两者的协同互补将有力保证公司继续保持纯MEMS代工的全球领先地位。

2、导航、航空电子业务未达预期

2019上半年，导航、航空电子业务仍正常开展，但在经营业绩方面的表现未达预期，因部分产品定型延迟，部分订单的用户审价进度不及预期，部分订单的生产交付进度发生调整，公司导航、航空电子实现的业务收入下降，其中导航业务还叠加盈利水平下降、主要业务子公司出现亏损。

2019上半年，公司导航业务实现收入4,178.51万元，较上年同期下降50.76%，其中，惯性（含组合）导航业务实现收入2,788.47万元，较上年同期下降50.58%；卫星导航业务则实现收入1,390.04万元，较上年同期增长49.35%。报告期内，公司导航业务综合毛利率为27.37%，较上年同期下降16.76%，主要是在惯性（含组合）导航业务出现下降的同时，其中具备较高毛利率的系统级产品因定型、审价、交付因素未能如预期在本报告期内确认，相应实现的收入和毛利又较上年同期下降，主要业务子公司出现亏损。

2019上半年，公司航空电子业务实现收入1,802.97万元，较上年同期下降59.50%，综合毛利率为73.02%，较上年同期小幅上升3.86%，主要是由于航空电子产品属于高度定制化产品，研制难度较大，一般而言拥有较高的毛利率，且在不同期间，不同类型、世代产品之间的研制成本及销售价格存在较大差异，因此导致毛利率在较高区间波动。

2019上半年，公司导航、航空电子业务继续服务特种领域用户及行业用户，在执行原有合同的同时，积极挖掘并拓展客户的新需求。公司研制生产的激光惯导系统、光纤惯导系统已实现批量装备，研制生产的MEMS惯导系统已具备丰富的实践应用经验，公司正在积极推进各类“海陆空天”惯性/组合导航应用项目。公司研制生产的航空综合显示系统、航空信息备份系统、航空数据采集记录系统及相关部件已实现批量装备，且正陆续取得新的研发生产任务。报告期内，公司继续推动建设位于山东省青州市的耐威航电产业园，为航空电子业务的继续发展创造良好的试验、生产条件。

3、其它业务积极推进

2019上半年，公司继续积极推进第三代半导体和无人系统业务的发展。对于第三代半导体，尤其是GaN材料与器件，公司于2018年成功研制达到全球领先水平的8英寸硅基氮化镓（GaN-on-Si）外延晶圆。在此基础上，公司持续推动第三代半导体材料制造项目（一期）在内的相关项目建设，建立相应研发与生产条件，开发独有产品与技术，为将来的业务拓展夯实基础。在GaN材料方面，公司已与下游用户建立广泛合作，处于交互验证阶段，同时即将完成一期项目的建设；在GaN器件方面，公司已推出数款GaN功率器件产品，并进入了小批量试产阶段。在此基础上，公司与知名电源、家电及通讯企业展开合作，进行器件系统级验证和测试，争取早日实现规模化应用。对于无人系统，公司在市场拓展方面实现积极突破，成功中标多个特种项目，同时继续完善团队建设，在已开发型号及已积累技术基础上，积极拓展无人系统产品在各领域的应用。

研发情况

耐威科技的立身之本即为自主研发创新，对于公司原有的导航、航空电子业务以及后拓展的MEMS业务，发展的基石及积累的竞争壁垒即为长达数年甚至十几年的不断研发；对于正在拓展的第三代半导体、无人系统业务，竞争力的积累也依赖于长期的研发投入。公司在业务发展的同时，一直重视技术和产品的研发投入，包括人才的培养引进及资源的优先保障。公司现有业务均属于国家鼓励发展的高技术产业和战略性新兴产业，需要公司进行重点、持续的研发投入。报告期内，公司继续在MEMS工艺技术、导航定位技术、航空电子系统及产品、第三代半导体材料及器件、无人系统技术等方面保持高强度的研发，共计投入研发费用3,902.90万元，占营业收入的12.58%，较上年同期大幅增长96.84%，继续保持了较高的投入水平。

投融资情况

1、投资设立中科昊芯、空间智能基金管理公司

2019年1月，耐威科技与北京中自投资管理有限公司、北京顶芯科技中心（有限合伙）共同投资设立参股子公司中科昊芯，主要从事导航与DSP 芯片的研发设计，以促进公司与中国科学院自动化研究所在相关业务领域的合作，充分发挥各方的技术及资金、市场等优势，聚合资源，促进公司相关业务的长远发展。

2019年2月，耐威科技控股子公司武汉光谷耐威股权投资有限公司与徐兴慧、邓媛共同投资设立参股子公司空间智能基金管理公司，为后续成立相关产业投资基金作准备，最终借助产业基金及各基金参与方的优势，寻求具有协同效应的产业并购、投资，加快产业优质资源的有效整合，进一步提升公司综合实力、行业地位和竞争力，提升公司持续盈利能力，为股东创造更多的投资回报。

2、参与投资设立空间智能信息产业投资基金

2019年3月，公司控股子公司武汉光谷耐威股权投资有限公司拟与黄石市国有资产经营有限公司、空间智能基金管理公司合作设立湖北空间智能信息产业投资基金，基金设立规模1.25亿元，目标规模2.5亿元，截至目前该产业投资基金正在设立过程中。

3、产业投资基金投资情况

耐威科技投资参与的北斗产业基金、半导体产业基金的投资情况如下：

（1）北斗产业基金成立于2015年6月，主要从事北斗产业相关企业或其他产业优质企业的股权投资活动并提供相关的咨询服务，通过直接股权投资等经营手段获取投资收益，自成立以来已进行了数笔投资。公司全资子公司中测耐威目前持有其29.694%的LP份额。

报告期内，北斗产业基金仍处于投资期，截至2019年6月末持有9家企业股权。其中由北斗产业基金投资持股3.81%的苍穹数码技术股份有限公司已于2019年6月向中国证券监督管理委员会报送了首次公开发行股票并上市申请。

（2）半导体产业基金成立于2017年11月，重点侧重于集成电路领域并购整合及有核心竞争力公司的投资。公司目前持有其2.55%的LP份额。

报告期内，半导体产业基金仍处于投资期，截至2019年6月末持有4家企业股权。其中由半导体产业基金投资持股99.9998%的青岛融通民和投资中心（有限合伙）投资持股13.52%的北京豪威科技有限公司已被上海韦尔半导体股份有限公司（SH.603501）全资收购。