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耐威科技业务发展和MEMS布局交流
2016-05-22 15:54:32   来源:麦姆斯咨询   评论:0   点击:

耐威科技拟收购的赛莱克斯为全球领先的纯MEMS代工企业,公司拟建设的北京8吋MEMS生产线也将是纯MEMS代工线;公司计划保持纯MEMS代工的形象,没有向IDM厂商(垂直整合器件制造商,业务范围涵盖集成电路的设计、制造、封装和测试所有环节)发展的计划。

1、请问耐威科技的无人系统和航空电子产品目前处于何种阶段?公司的无人系统产品将专注于哪些领域?

答:耐威科技于2015年11月投资设立控股子公司耐威智能从事无人系统业务,于2016年1月投资设立控股子公司瑞科通达从事航空电子业务。上述公司设立时已确定核心技术及业务团队,目前一边逐步完善团队,一边逐步开展业务,处于业务起步阶段,暂时还未有定型产品。按照耐威智能目前的业务规划,将主要专注于水利、电力等行业以及军用领域。

2、请问公司布局航空电子的主要思路和路径?

答:航空电子涉及的领域较为广泛,包括导航系统、通信系统、雷达系统、显示系统、飞控系统等诸多方面。公司立足于现有导航业务,结合技术及市场、资金优势,计划逐步开拓航空电子相关领域。一方面,如果存在合适的标的,公司可以考虑进行并购或投资;另一方面,公司可以通过设计良好的激励机制,引进核心人才团队自主开展业务。

3、请问除了某型战机,耐威科技的惯性导航产品是否有应用于其他机型?

答:对于战机,截至目前,公司激光惯导产品均应用于某一型号战机,同时有部分其他惯性导航产品应用于其他型号战机的升级改造。对于民用飞机,公司部分惯性导航产品有少量应用于小型通用航空飞机。

4、请问耐威科技主要产品的毛利率变化趋势如何?

答:2012-2014年,公司综合毛利率逐年略有下降,但仍处于较高水平,符合公司主营业务及所处行业的特点。其中:

(1)惯性导航产品的核心竞争优势、客户结构、行业格局等因素决定了其毛利率处于较高水平。其毛利率的变化主要是由于销售结构变化、技术进步及针对特定客户销售策略的调整;

(2)卫星导航产品毛利率的显著下滑主要是由于GNSS板卡市场的竞争加剧以及导航解算软件单独销售金额的下降。随着市场竞争加剧及技术进步,上游GNSS芯片、OEM基板等原材料产品的成本普遍降低,市场的激烈竞争导致了同等型号产品的价格及利润水平均有所下降;

(3)代理产品毛利率整体保持平稳,代理业务毛利率的波动系由各年度代理销售的产品结构不同所致。

5、请问耐威科技以往大额订单的执行情况如何?目前是否存在大额在手订单?

答:假设以500万元为“大额”的划分标准。除个别订单外,公司以往大额订单执行顺利;另外根据往年数据,公司导航业务存在较强的季节性特征,尤其是惯性导航产品,客户往往是在上半年制定产品指标及采购计划,公司目前处于新一年度的市场开拓阶段,暂无大额在手订单。

6、请问国内和国外在MEMS领域存在哪些主要差距?

答:目前,国内MEMS市场份额基本被Bosch、ST、ADI、Honeywell、Infineon、AKM等诸多国际大公司占领,国内MEMS厂家在营业规模、技术水平、产品结构、产业环境等方面与国外都有比较明显的差距,国内MEMS产业目前尚未形成规模,产业整体仍处于从实验室研发向商用量产转型阶段,长期以来大市场、小供给的市场特点,导致主流产品严重依赖国外进口。当前国内MEMS行业发展面临的主要问题有:

(1)企业规模偏小,高端产品严重依赖进口,其中传感器芯片进口占比超过90%;

(2)技术水平总体偏低,多数企业自主创新困难,需要依赖国外进口原件进行加工;

(3)产品结构不合理,品种、规格、系列不全,受技术水平限制,多数高精度MEMS产品尚难以生产,或虽可以生产但仍停留在实验室阶段,难以量产;

(4)产业化水平较低,产业配套不足,缺乏国际主流技术的完整系统和管理技术配套,开发速度过慢,从工艺研发至实现稳产的时间过长。

7、请问耐威科技如何看待MEMS代工产业的前景?

答:(1)从最早应用于工业、科研及军事领域,到汽车电子领域,再到近年来呈“井喷”式增长的消费电子领域,都可见到MEMS器件的身影。公司认为,未来几年内,可穿戴设备、医疗电子、VR、无人设备的兴起、物联网的落地以及MEMS芯片集成化程度的提高,将继续推动MEMS行业快速发展。

(2)作为MEMS设计、制造和封测中的一大环节,MEMS代工产业,尤其是纯MEMS代工产业也将拥有良好的发展前景。根据Yole Development的研究及预测数据,2014年,全球MEMS代工产值接近7亿美元,其中纯MEMS代工市场规模为3.37亿美元;2014-2019年全球MEMS代工业务的年均复合增长率将达到20.5%,市场规模将于2019年突破16亿美元,其中纯MEMS代工业务的年均复合增长率将达到26.92%,市场规模将于2019年达至约11亿美元。

8、请问耐威科技如何看待赛莱克斯MEMS代工业务的毛利率水平?

答:(1)对于世界范围内的集成电路产业,芯片设计的价值占据了产业链价值的约一半,毛利率水平也远高于制造及封装测试环节,一般能达60%左右;而制造环节的毛利率又高于封装测试环节,芯片制造环节的毛利率一般在30%左右,而封装测试环节的毛利率一般在20%左右。对于MEMS产业,由于其制造工艺复杂、上游客户分散且平均订单量较小、产能利用率提升存在难度等原因,MEMS芯片制造环节的毛利率往往略低于传统集成电路产业,其提升有待制造工艺水平的不断提高、产业生态的逐步完善以及市场需求的持续推动。

(2)从2013年至2015年1-8月,赛莱克斯的毛利率水平根本性提升并得到延续,主要是因为客户结构变化、量产客户转化率提高、收入和盈利结构更为稳定、维护保养及折旧费用降低、成本节约计划有效实施、产能利用率持续改善。目前,赛莱克斯的毛利率水平已处于正常区间,公司认为,若未来产能利用率进一步提高、TSV、TGV等高端技术优势得到进一步发挥,相信赛莱克斯的盈利能力和财务状况仍有提升空间。

9、请问耐威科技对于投资北京8吋MEMS生产线,将通过何种方式组建专业团队?是外部聘请还是内部培养?该生产线的建设周期多长?

答:对于投资北京8吋MEMS生产线,公司拟主要通过外部聘请的方式组建专业团队,以保障产线的建设及运行更为顺畅、高效。根据公司目前规划,该生产线的建设及投产期为2016-2018年,预计在2019年能达成设计产能。

10、请问耐威科技是否计划进入上游MEMS设计或下游MEMS封测行业?

答:耐威科技拟收购的赛莱克斯为全球领先的纯MEMS代工企业,公司拟建设的北京8吋MEMS生产线也将是纯MEMS代工线;公司计划保持纯MEMS代工的形象,没有向IDM厂商(垂直整合器件制造商,业务范围涵盖集成电路的设计、制造、封装和测试所有环节)发展的计划,目前也暂无进入下游封装测试领域的计划。

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