Lumentum股价大涨，光纤激光器销量强劲
2019-08-17 14:27:55 来源：麦姆斯咨询评论：0 点击：

据麦姆斯咨询报道，位于美国加州的光学元件及激光器制造商Lumentum通过稳健的财务业绩和充满信心的预期逆转了近期整体市场下滑的趋势，公司股价大涨。

尽管美国光学元件及激光器厂商Lumentum最近一财年出现净亏损，但股价仍大幅上涨。

逆势而上：Lumentum的光纤激光器

尽管2019年第2季度（该公司最新财年的最后三个月）的销售额连续下滑，但首席执行官Alan Lowe表示，Lumentum已加强了其在所有关键领域的领导地位，其中商用激光器业务的年销售额在目前“低迷”的市场中，依然达到了创纪录水平。

截至6月29日的这三个月销售额为4.05亿美元，同比增长逾34%。这一增长趋势主要反映了2018年12月完成对Oclaro收购带来的效益。

虽然Lumentum全年净亏损2600万美元，但这主要还是由于与Oclaro交易相关的会计费用造成的。今年的总销售额增长了25%，达到15.7亿美元，其中激光器的销售额更是增长了4%，达到创纪录的1.95亿美元。

扩大规模和协同效应

Lowe表示：“凭借在不断增长的电信和3D传感市场中的领先地位，云和5G无线网络部署的增长中获益的数据通信战略，商业激光器业务逆转市场下跌趋势并增长到创纪录水平，以及收购Oclaro带来的更大规模和协同效应助推盈利增长的商业模式，使得我们在2020财年及今后的市场中都将处于有利位置。”

Lowe预计，与Oclaro合并所产生的额外成本（每年）将节省近4000万美元，因此与该交易相关的“协同效应”总额将达到1亿美元。

在谈到整个行业目前的整合程度时，Lowe补充道，随着参与者越来越认识到扩大规模的必要性，并购“或许还会更多”。

Lumentum为苹果Face ID功能提供VCSEL，似乎在3D传感领域收到了切实的效益。Lowe指出，目前已为这一快速增长的应用领域出货了近5亿颗器件，因此Lumentum拥有其它企业无法比拟的丰富经验和竞争优势。

随着3D传感技术不断深入Android（安卓）手机和包括摄影、增强/虚拟现实（AR/VR）平台等在内的其它应用中，这一优势看起来至关重要，尽管Lowe已经意识到竞争将日益激烈。

“我们已经连续两年占据极高的市场份额。”他说道，“不过我们的竞争对手最终会意识到的。”

反弹：Lumentum的股价（近四年表现）

光纤激光器销量强劲

该公司目前另一发力点来自光纤激光器。其销量在最新财年实现了翻番，主要归因于公司与日本机床供应商Amada的紧密合作。尽管该行业面临较大阻力，但预计在2020年，受其它客户的推动，光纤激光器的销量增长态势将会更强劲。

这与IPG Photonics、nLight以及Coherent（相干）等激光公司最近的局面形成鲜明对比，这几家公司均因贸易紧张局势和来自中国厂商的价格竞争，陷入市场紧缩的“泥潭”。

但与中国电信巨头华为（Lumentum的重要客户）面临的压力相比，这些都不算什么。自5月下旬以来，当Lumentum被迫根据美国商务部指令停止向华为供货时，Lowe及其同事已经调整业务和流程，目前许多华为产品的出货量已恢复。

即使未来与华为以及更广泛的中国业务仍难以预测，Lumentum还是对某些电信产品线进行了产能限制，这些产品线对5G网络和超大规模数据中心建设需求很高。

这样一来，再加上2019年智能手机设计所需的3D传感设备的出货量呈现季节性增长，Lowe及其同事预测，本季度销售额将跃升至4.45亿美元左右。

日前，受这种前景预期所影响，Lumentum股价上涨近10%。纳斯达克股票价格接近59美元，但是目前公司股价已接近长期高点，相当于市值接近50亿美元。

延伸阅读：

《VCSEL市场与技术趋势-2019版》

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